Одна компания имеет долг в долларах, а другая — в евро. Они могут заключить сделку, по которой первая компания выплачивает второй сумму в евро, а вторая выплачивает первой сумму в долларах. Таким образом, обе компании получают возможность снизить свои валютные риски. Суть этого метода хеджирования в том, что одна сторона обязуется поставить сумму иностранной валюты по курсу, который был согласован и установлен в контракте на указанную дату.
Хеджирование валютных рисков
Позиция для хеджирования открывается уже после совершения основной сделки, то есть когда базовый актив уже есть в наличии. Этот процесс может применяться по отношению к объему сделки или ко времени ее заключения. Рассмотрим варианты страховки на финансовом рынке с помощью хеджирования. Делает инвестиции более предсказуемыми, так как снижает зависимость цены активов от колебаний рынка.
Например, фирма покупает доллары за рубли по текущему курсу. Одновременно она продает такое же количество долларов на условиях форвардного контракта через три месяца и так фиксирует для себя обменный курс. Более подробно об этом инструменте можно почитать в нашей статье о фьючерсах. В то время Голландия переживала расцвет, и люди увлеклись выращиванием красивых цветов.
Соответственно, страховка от роста цены на актив – открытие длинного хеджа (покупка фьючерса). По прогнозам, осенью ожидается снижение рыночных цен на зерновую культуру. Если прогноз окажется верным, фермер потерпит убытки. Однако он не хочет рисковать и заранее заключает сделку с покупателем о будущей продаже пшеницы по фиксированной цене.
- Этот контракт принесет прибыль, если акции упадут в цене.
- При этом колебания цены базового и защитного активов могут значительно отличаться по времени.
- У компании «Энерго» кредит с переменной процентной ставкой в размере 5%, заемщик желает снизить кредитные риски и перейти на фиксированную процентную ставку.
- Например, одну луковицу сорта Semper Augustus в 1636 году продали за 3000 гульденов — за эти деньги можно было купить 100 свиней.
В экономике это называется премией опциона и означает плату за право исполнить опцион в будущем. Основное отличие заключается в том, что форвард входит в группу внебиржевых инструментов. Существуют разные фьючерсы в зависимости от инвестиций на рынке драгоценных металлов, товарном, фондовом и т.
Форвард
Зарождение фьючерсных контрактов было вызвано необходимостью страхования от изменения цен на товары. Первые операции с фьючерсами были совершены в Чикаго на товарных биржах именно для защиты от резких изменений конъюнктуры рынка. До второй половины XX века хеджирование (данный термин был уже тогда закреплён в некоторых нормативных документах) использовалось исключительно для снятия ценовых рисков. Однако, нужно заметить, что целью хеджирования не всегда является полное устранение рисков. Своп — это соглашение между двумя сторонами об обмене потоками денежных средств или других активов в будущем. Свопы обычно используются для хеджирования процентного и валютного рисков.
Так как фьючерсы стандартизированы, то обе стороны могут обменять один контракт на другой и компенсировать обязательства по поставке. Фьючерсы — наиболее эффективный инструмент для установления котировок. Цена фьючерса зависит от ожиданий рынка о цене базового актива на дату экспирации (завершения срока действия контракта). Если цена базового актива будет расти, то инвестор не сможет получить максимальную прибыль. Когда инвестор заключает противоположный контракт, то он сознательно минимизирует потенциальную прибыль в случае позитивного исхода.
Стратегии и методы страхования рисков
Для этого инвесторы занимают противоположную позицию по активу. Инструментами хеджирования обычно пользуются крупные и знающее дело инвесторы. Кроме того, их используют инвестиционные компании, чтобы снизить риски своих клиентов. Хеджирование — вложения не в разные активы, а в один, но на разные позиции.
Подробный список производных финансовых инструментов приведен в указании Банка России от 16 февраля 2015 года № 3565-У «О видах производных финансовых инструментов» (2). Это сделка, в которой инвесторы меняются активами при условии, что они вернут их друг другу через определенный срок. Чаще всего такие операции происходят на валютном рынке, когда у одного есть свободная валюта, а другой инвестор хочет приобрести ее, при этом она нужна ему на ограниченное время. Рассмотрим подробнее основные инструменты хеджирования.
Виды хеджирования
В первом случае покупатель страхует себя от роста цены товара и ухудшения условий сделки. Во втором — продавец страхует себя от снижения цен. В итоге на падающем рынке вы получаете частичную компенсацию и сглаживаете просадку портфеля — сглаживаете его волатильность.
Преимущества и недостатки хеджирования
Преимущество этого инструмента заключается в том, что опцион — это лишь право на осуществление сделки. Оно покупается за определенную плату — так называемую цену опциона. Но если актив не попал в тот самый горизонт прогноза, который в него закладывает инвестор, то этот опцион можно не реализовывать. Таким образом, наличие права не означает прямую обязанность осуществить сделку. Компания «Энерго» выпустила акции, цена которых сейчас составляет 200 ₽ за штуку. Инвестор предполагает, что стоимость акций будет расти, и планирует приобрести 1000 штук, но сейчас у него нет достаточной суммы денежных средств.
Если сценарий не реализуется, вы потеряете свою «ставку» — небольшую часть капитала, обзор брокера афд форекс выделенную на хеджирующую позицию. Зато, если падение действительно случится, хедж компенсирует просадку по акциям. Среди финансовых рисков можно выделить рыночный и кредитный риски. Рыночный риск подразделяется на валютный и процентный. Стратегии хеджирования подразумевают под собой совокупность биржевых инструментов и способов их применения. При заключении контракта покупатель опциона платит некоторую сумму денег.